价投，就是玩 第65章 股票投资方法总纲
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基础概念
股票这节内容，和投资无关的知识咱们都不讲了。和投资有关但无效或负效的知识，比如投机者常用的K线、均线、技术指标等，咱们也不讲了。咱们只讲和投资相关并且经过实践检验后长期有效的知识和技能
什么是股票:股份制公司为了筹集资金而发行的一种所有权凭证
股东的权益: 1、获得股息和红利的权利;2、参加股东大会的权利;3、行使表决权;4、知情权;5、转让权。
买股票就是买公司，这点是大家们要铭记的
股票的主要分风险
1、市场风险； 化解方法:买在好价格
2、财务造假风险 ；化解方法:选择好公司
3、 被退市风险； 化解方法:选择好公司
思考:为什么我们在讲投资的时候，把风险放在最开始讲呢?相对来说，只有我们明确了可能遇到的风险，才可以找到方法，规避风险!规避风险，就是在规避亏损的可能。
投资A股注意事项
1、不融资买股票，也不融券做空
2、远离烂公司和有造假嫌疑的公司投资A股注意事项
3、不进行短期炒作，只进行长期投资
4、远离大股东多次减持的公司
5、远离不派息或派息很少的公司
第一步，选出好公；司海选条件；
1、连续5年的RoE大于20%，
2、连续5年的净利润现金含量大于80%
3、连续5年的毛利率大于30%上市大于三年
精挑细选1、连续5年的平均净利润现金含量低于100%的，淘汰掉
2、连续5年的资产负债率中，有1年或1年以上大于60%的，淘汰掉
3、连续5年的分红比例中，有1年或1年以上小于20%的，淘汰掉
[融合条件]连续5年的RoE大于20%;连续5年的净利润现金含量大于80%;连续5年的毛利率大于30%;上市大于3年，连续5年的资产负债率小于60%，连续5年的分红比例大于20%。
第二步:等待好价格
1、深证A股的市盈率小于20且好公司的ttm市盈率小于15 同时满足这两个条件时，就可以
2、动态股息率大于10年期国债收益率。 买进股票
[温馨提示]深证市盈率作为参考条件即可，不作为硬性指标。海选网站:问财
市盈率法好价格 公式:好价格=15x(股价+ttm市盈率)
股息率法好价格 公式:好价格=ttm股息÷中国十年期国债收益率
[温馨提示]在判断一只股票能不能买进的时候，没有关于这只股票或者股市未来是张还是跌的任何预测，实现财务自由的股票投资方法全是计算和对比。[其他重要公式]
市盈率法好价格=15xttm每股收益
ttm市盈率=当前市值÷最近4个季度的净利润 ttm每股收益=当前股价÷ttm市盈率
ttm股息率=最近4个季度的股息÷当前股价x100%
一般会把投资股票的资金平分成三份，买进3-5只目标股。投资资金不超过1000万的话，5只股票完全够买的了。
第三步:买进 当市盈率和股息率符合条件时开始买进三分之一，以后当目标股股价每下跌 5%-10%之时就再买进三分之一，直到把所有的资金买完为止。
[温馨提示]好价格指的是一个价格区间，而不是指最低价格，
第四步，长期持有；这个时间可能是5年，也可能是10年。
超额收益主要来源于两个途径
1、合理价格买进好公司，赚公司成长的钱
2、好价格买进好公司，赚市场先生的钱
[温馨提示]在持有的过程中我们基本不需要看股票的行情走势。我们只要每年读一下目标公司的财务报表，然后查收一下每年的现金股息就可以了。
第五步，卖出
第一种情况，市盈率过高的时候。所持有的股票市盈率大于50倍的时候， 如果此时深证 A股的市盈率也在60左右， 或者已经大于60，这就是更好的卖出时机。
第二种情况,动态股息率过低的时候。当动态股息率小于10年期国债收益率的三分之一时就卖出。
第三种情况，好公司有变坏迹象的时候,我们每年都要读持股公司的财务报表，当我们发现所持股公司有变坏 迹象的时候，我们就需要卖出，因为一旦公司后期明显转坏，股息率就会大幅下降，股价也会大幅下跌，
我们不能等到公司明显变坏时才卖出，因为原时股价早已下跌很多了，我们要在持股公司有变坏迹象的时候就卖出。这点要做好，同学们需要在研究公司的财务报表上多下功夫，
第四种情况，有其他更好的投资机会时。
股票计算公式总结:
市盈率法好价格=15x(当前股价÷ttm市盈率)
股息率法好价格=ttm 股息÷中国十年期国债收益率
备注:ttm是最近4个季度的意思
市盈率法好价格= 15xttm 每股收益
ttm 每股收益 = 当前股价÷ttm 市盈率
ttm 市盈率 = 当前市值÷最近4个季度的净利润
ttm 股息率 = ttm 股息÷股价x100%
派息比率=股利支付率=分红比率 = 分红(股息)÷净利润 =每股股息÷每股收益
案例分析，根据财务自由A股的投资方法，精挑细选出A股中最优秀的上市公司，并且任选两家上市公司计算出其股票的好价格。
首先，选出好公司
第一步，下载i问财
用途:查看中国和美国10年期国债收益率，
第二步:确定选股条件
选股条件为:
连续5年的 RoE 大于 215%;连续5年的净利润现金含量大于80%;连续5年的毛利率大于30%;上市大于3年,平均连续5年净利润现金含量连续5年的资产负债率小于60%，连续5年的分红比例大于20%
备注:i问财还不够智能,空格和标点符号不同会影响筛选结果，请严格复制上面的选股条件，不要更改。
选股条件的解析
A股的海选条件:
连续5年的RoE大于20%;连续5年的净利润现金含量大于80%;连续5年的毛利率大于30%;上市大于3年
精挑细选 A股公司的条件和标准是:
1、连续5年的平均净利润现金含量低于100%的，淘汰掉
2、连续 5 年的资产负债率中，有1年或1年以上大于60%的，淘汰掉
3、连续5年的分红比例中，有1年或1年以上小于20%的，淘汰掉。
精挑细选的条件可以简化为:
平均连续5年净利润现金含量，连续5年的资产负债率小于60%，连续5年的分红比例大于20%。
备注:增加了平均连续5年净利润现金含量这一条件，是为了简化大家的计算量,i问财可以直接计算出连续5年净利润现金含量的平均值。
将海选条件和精挑细选的条件合并之后，就得到了第二步中的选股条件。
股票这节内容，和投资无关的知识咱们都不讲了。和投资有关但无效或负效的知识，比如投机者常用的K线、均线、技术指标等，咱们也不讲了。咱们只讲和投资相关并且经过实践检验后长期有效的知识和技能
什么是股票:股份制公司为了筹集资金而发行的一种所有权凭证
股东的权益: 1、获得股息和红利的权利;2、参加股东大会的权利;3、行使表决权;4、知情权;5、转让权。
买股票就是买公司，这点是大家们要铭记的
股票的主要分风险
1、市场风险； 化解方法:买在好价格
2、财务造假风险 ；化解方法:选择好公司
3、 被退市风险； 化解方法:选择好公司
思考:为什么我们在讲投资的时候，把风险放在最开始讲呢?相对来说，只有我们明确了可能遇到的风险，才可以找到方法，规避风险!规避风险，就是在规避亏损的可能。
投资A股注意事项
1、不融资买股票，也不融券做空
2、远离烂公司和有造假嫌疑的公司投资A股注意事项
3、不进行短期炒作，只进行长期投资
4、远离大股东多次减持的公司
5、远离不派息或派息很少的公司
第一步，选出好公；司海选条件；
1、连续5年的RoE大于20%，
2、连续5年的净利润现金含量大于80%
3、连续5年的毛利率大于30%上市大于三年
精挑细选1、连续5年的平均净利润现金含量低于100%的，淘汰掉
2、连续5年的资产负债率中，有1年或1年以上大于60%的，淘汰掉
3、连续5年的分红比例中，有1年或1年以上小于20%的，淘汰掉
[融合条件]连续5年的RoE大于20%;连续5年的净利润现金含量大于80%;连续5年的毛利率大于30%;上市大于3年，连续5年的资产负债率小于60%，连续5年的分红比例大于20%。
第二步:等待好价格
1、深证A股的市盈率小于20且好公司的ttm市盈率小于15 同时满足这两个条件时，就可以
2、动态股息率大于10年期国债收益率。 买进股票
[温馨提示]深证市盈率作为参考条件即可，不作为硬性指标。海选网站:问财
市盈率法好价格 公式:好价格=15x(股价+ttm市盈率)
股息率法好价格 公式:好价格=ttm股息÷中国十年期国债收益率
[温馨提示]在判断一只股票能不能买进的时候，没有关于这只股票或者股市未来是张还是跌的任何预测，实现财务自由的股票投资方法全是计算和对比。[其他重要公式]
市盈率法好价格=15xttm每股收益
ttm市盈率=当前市值÷最近4个季度的净利润 ttm每股收益=当前股价÷ttm市盈率
ttm股息率=最近4个季度的股息÷当前股价x100%
一般会把投资股票的资金平分成三份，买进3-5只目标股。投资资金不超过1000万的话，5只股票完全够买的了。
第三步:买进 当市盈率和股息率符合条件时开始买进三分之一，以后当目标股股价每下跌 5%-10%之时就再买进三分之一，直到把所有的资金买完为止。
[温馨提示]好价格指的是一个价格区间，而不是指最低价格，
第四步，长期持有；这个时间可能是5年，也可能是10年。
超额收益主要来源于两个途径
1、合理价格买进好公司，赚公司成长的钱
2、好价格买进好公司，赚市场先生的钱
[温馨提示]在持有的过程中我们基本不需要看股票的行情走势。我们只要每年读一下目标公司的财务报表，然后查收一下每年的现金股息就可以了。
第五步，卖出
第一种情况，市盈率过高的时候。所持有的股票市盈率大于50倍的时候， 如果此时深证 A股的市盈率也在60左右， 或者已经大于60，这就是更好的卖出时机。
第二种情况,动态股息率过低的时候。当动态股息率小于10年期国债收益率的三分之一时就卖出。
第三种情况，好公司有变坏迹象的时候,我们每年都要读持股公司的财务报表，当我们发现所持股公司有变坏 迹象的时候，我们就需要卖出，因为一旦公司后期明显转坏，股息率就会大幅下降，股价也会大幅下跌，
我们不能等到公司明显变坏时才卖出，因为原时股价早已下跌很多了，我们要在持股公司有变坏迹象的时候就卖出。这点要做好，同学们需要在研究公司的财务报表上多下功夫，
第四种情况，有其他更好的投资机会时。
股票计算公式总结:
市盈率法好价格=15x(当前股价÷ttm市盈率)
股息率法好价格=ttm 股息÷中国十年期国债收益率
备注:ttm是最近4个季度的意思
市盈率法好价格= 15xttm 每股收益
ttm 每股收益 = 当前股价÷ttm 市盈率
ttm 市盈率 = 当前市值÷最近4个季度的净利润
ttm 股息率 = ttm 股息÷股价x100%
派息比率=股利支付率=分红比率 = 分红(股息)÷净利润 =每股股息÷每股收益
案例分析，根据财务自由A股的投资方法，精挑细选出A股中最优秀的上市公司，并且任选两家上市公司计算出其股票的好价格。
首先，选出好公司
第一步，下载i问财
用途:查看中国和美国10年期国债收益率，
第二步:确定选股条件
选股条件为:
连续5年的 RoE 大于 215%;连续5年的净利润现金含量大于80%;连续5年的毛利率大于30%;上市大于3年,平均连续5年净利润现金含量连续5年的资产负债率小于60%，连续5年的分红比例大于20%
备注:i问财还不够智能,空格和标点符号不同会影响筛选结果，请严格复制上面的选股条件，不要更改。
选股条件的解析
A股的海选条件:
连续5年的RoE大于20%;连续5年的净利润现金含量大于80%;连续5年的毛利率大于30%;上市大于3年
精挑细选 A股公司的条件和标准是:
1、连续5年的平均净利润现金含量低于100%的，淘汰掉
2、连续 5 年的资产负债率中，有1年或1年以上大于60%的，淘汰掉
3、连续5年的分红比例中，有1年或1年以上小于20%的，淘汰掉。
精挑细选的条件可以简化为:
平均连续5年净利润现金含量，连续5年的资产负债率小于60%，连续5年的分红比例大于20%。
备注:增加了平均连续5年净利润现金含量这一条件，是为了简化大家的计算量,i问财可以直接计算出连续5年净利润现金含量的平均值。
将海选条件和精挑细选的条件合并之后，就得到了第二步中的选股条件。